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Rapport
Annuel L’essentiel 2020_
Regards
croisés
Un scénario imprévisible
Dominique Lamiot,
Président de l’ERAFP
Un scénario imprévisible
Dominique Lamiot,
Président de l’ERAFP
Regards croisés
De nombreux chantiers ISR
Laurent Galzy,
Directeur de l’ERAFP
De nombreux chantiers ISR
Laurent Galzy,
Directeur de l’ERAFP
Chiffres
Clés 2020
d’actif net en valeur économique au 31 décembre
de taux de rendement interne des placements annualisé depuis la création du RAFP
de prestations ordonnancées
de bénéficiaires cotisants
de cotisations encaissées
employeurs cotisants
Faits marquants 2020
Installation du nouveau conseil d’administration de l’ERAFP
L’ERAFP rejoint l’Alliance des investisseurs pour la neutralité carbone
Évolution du dispositif de fractionnement du capital
Publication dans le rapport annuel de la démarche climat de l’ERAFP selon les axes de la TCFD
Modification de certains paramètres de la charte de pilotage technique du Régime
L’ERAFP remporte le prix du meilleur rapport climat
LE CADRE D’ACQUISITION
DES DROITS À PRESTATION RAFP
Les deux principales évolutions du cadre d’acquisition des droits pour 2020 :
L’ERAFP a fait évoluer le dispositif de fractionnement du capital sous le seuil de 5125 points.
- un nombre de points acquis à la date de la liquidation initiale supérieur ou égal au seuil de 4 600 et inférieur à 5 125 - une date d’effet de la prestation RAFP postérieure de plus de 15 mois de la date d’admission à la retraite - cette date d’effet est postérieure au 31 mai 2020
UN ENGAGEMENT ISR* PUISSANT *Investissement socialement responsable
Une démarche ESG globale et intégrée
la Charte ISR
de l’ERAFP
Les 5 valeurs de la Charte l’ISR de l’ERAFP et ses 18 critères
ÉTAT DE DROIT
ET DROITS
DE L’HOMME
PROGRÈS SOCIAL
DÉMOCRATIE SOCIALE
ENVIRONNEMENT
BONNE
GOUVERNANCE ET
TRANSPARENCE
Les valeurs ISR portées par la Charte de l’ERAFP constituent autant de réponses aux défis auxquels nous devons collectivement faire face.
Défis en termes d’environnement et de changement climatique
Défis en
termes de gouvernance
Défis en
termes sociaux
Les « pas en avant » réalisés en 2020:
Engagé de longue date dans la lutte contre le changement climatique, notamment au travers d’initiatives collaboratives telles que Climate Action 100+, l’ERAFP a en 2020, franchi une étape supplémentaire dans sa démarche d’investisseur responsable.
L’AOA vise à fournir à ses membres un cadre afin de les accompagner sur le long terme dans l’atteinte de la neutralité carbone de leur portefeuille à horizon 2050.
Outre sa participation à l’AOA, l’année qui vient de s’écouler a été l’occasion pour l’ERAFP de commencer à mettre en œuvre les engagements qu’il a pris en signant fin 2019 la Charte des investisseurs publics français en faveur des Objectifs de développement durable (ODD).
En rejoignant l’Alliance, l’ERAFP s’engage à réduire les émissions de gaz à effet de serre de son portefeuille de 16 à 29 % d’ici à 2025 par rapport à 2019.
La prise en compte des risques ESG
L’Établissement limite l’exposition de son portefeuille d’actifs aux risques ESG au travers de trois leviers :
Le suivi des controverses
Depuis 2016, l’ERAFP demande à ses mandataires de gestion d’opérer un suivi des controverses auxquelles pourraient être exposés les émetteurs, notamment celles portant sur les violations avérées de certaines normes internationales ou principes de responsabilité sociale et environnementale.
L’analyse ESG
Conformément à son approche best in class, l’ERAFP investit dans les émetteurs qui, au sein d’un même secteur d’activité, obtiennent les notes les plus élevées. Par ce procédé, le Régime limite ainsi son exposition aux risques associés à la non prise en compte des facteurs ESG par les émetteurs.
L’engagement actionnarial
L’ERAFP pratique l’engagement actionnarial auprès des émetteurs pour influencer leurs pratiques ESG au travers de ses mandataires de gestion, de sa participation directe à des engagements collectifs avec d’autres investisseurs ou encore en exerçant des droits de vote lors des assemblées générales d’actionnaires.
Stratégie d’engagement
L’engagement regroupe toutes les formes de dialogue entre un ou des investisseurs et un ou des émetteurs. Il peut être collaboratif ou se limiter à un échange entre l’investisseur et l’émetteur. L’ERAFP tend à favoriser l’engagement collaboratif dans la mesure où :
Un groupe d’investisseurs peut faire valoir un poids plus important dans le capital d’une société qu’un investisseur isolé
Les moyens nécessaires à la conduite de l’engagement peuvent être mutualisés entre les participants
L’échange de bonnes pratiques entre investisseur est facilité
Zoom sur
Les initiatives collaboratives d’engagement de l’ERAFP
En 2020, l’ERAFP a poursuivi ses démarches d’engagement sur plusieurs thèmes environnementaux, sociaux et de gouvernance, en collaboration ou via différents réseaux et plateformes d’investisseurs.
L’Établissement a également remplacé, parmi ses quatre thématiques d’engagement prioritaires, celle relative à « la prévention des risques sociaux dans la chaîne d’approvisionnement » par « la contribution positive aux ODD via la promotion de l’appréciation des impacts des activités sur les ODD et la diffusion des meilleures pratiques ».
Lutte contre le changement climatique
+ IIGCC/Climate Action 100+
+ IDI/ShareAction
+ PRI
+ Net-Zero Asset Owner Alliance
Contribution aux Objectifs de développement durable
+ Finance for Tomorrow, transition juste
Promotion des meilleures pratiques de gouvernance et incluant les enjeux liés au changement climatique
+ Global Asset Owners Forum
Lutte contre les pratiques d’optimisation fiscale agressive
+ PRI
La recherche d’impact
En tant qu’investisseur soucieux de faire progresser son approche ISR de façon compatible avec la responsabilité fiduciaire qui est la sienne, l’ERAFP a choisi d’inscrire une partie de ses investissements dans une démarche d’impact. Dans la mise en œuvre de cette approche, l’Etablissement a choisi de prioriser trois domaines d’intervention qui correspondent à son profil d’investisseur de long terme :
la lutte contre le changement climatique
le soutien à l’activité économique
l’accès au logement des agents publics
Conformément à l’engagement qu’il a pris en 2019 d’intégrer les ODD à sa politique d’investissement, l’ERAFP a choisi de cibler ceux d’entre eux qui correspondent à ses trois priorités d’impact à savoir « Les mesures relatives à la lutte contre les changements climatiques » (ODD 13), pour la lutte contre le changement climatique, « Le travail décent et la croissance économique » (ODD 8) et le soutien à « l’industrie, l’innovation et l’infrastructure » (ODD 9), pour le soutien à l’activité économique et à l’emploi, et « Les villes et communautés durables » (ODD 11), pour le financement de logements accessibles au bénéfice des agents publics.
Zoom sur
la mesure de l’impact de sa politique d’investissement sur le climat
Pour mesurer l'impact de ses investissements sur le climat, l'ERAFP a recours à plusieurs indicateurs dont il assure le suivi des performances et qu'il présente chaque année dans son rapport annuel.
L’intensité carbone
L’alignement avec des scénarios de température
L’exposition aux énergies fossiles
Le mix énergétique des producteurs d’électricité
Dans un souci d’aller toujours plus loin, l’ERAFP a intégré à son analyse pour 2020 un nouvel indicateur, celui de la part de ses encours au sein du portefeuille global agrégé couverts par les science-based targets.